Investmentbolag

Investmentbolag är ett bolag vars verksamhet går ut på att äga och förvalta aktier i andra företag, så kallade portföljbolag. Kända svenska exempel är Investor och Industrivärden. Utöver att vara ett sätt att organisera ägande är investmentbolag också ett skatterättsligt begrepp — investmentföretag har särskilda regler i inkomstskattelagen som skiljer dem från vanliga aktiebolag.

Särskilda skatteregler

Ett bolag som uppfyller inkomstskattelagens krav på investmentföretag — bland annat att det uteslutande eller så gott som uteslutande förvaltar värdepapper och erbjuder sina många ägare riskspridning — beskattas enligt en särskild modell:

Kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter är skattefria (och kapitalförluster inte avdragsgilla).
I stället tar bolaget upp en schablonintäkt beräknad på värdet av värdepappersinnehavet.
Utdelning som bolaget lämnar till sina ägare är avdragsgill.

Syftet är skatteneutralitet: att äga aktier via ett investmentbolag ska inte ge dubbel beskattning jämfört med att äga aktierna direkt. Regelverket är detaljerat, och det är Skatteverkets bedömning av verksamheten som avgör om ett bolag klassas som investmentföretag.

Vad det innebär för dig som sparare

För den som sparar i aktier är den praktiska poängen med investmentbolag diversifiering i ett enda värdepapper: genom att köpa en aktie i ett börsnoterat investmentbolag får du indirekt en hel portfölj av innehav, vilket sprider risken jämfört med att äga ett enskilt bolag. Eftersom de stora investmentbolagen är börsnoterade är aktierna dessutom enkla att köpa och sälja — likviditeten följer av noteringen, inte av bolagsformen i sig. Ett begrepp som ofta dyker upp är substansvärde: värdet av bolagets tillgångar minus skulder per aktie. Börskursen kan ligga både under substansvärdet (substansrabatt) och över det (substanspremie), vilket många sparare väger in i sina köpbeslut.